3亿多利润公司也来新三板了,刚挂牌就马上分红4个多亿,这波操作666

最火买球APP网站(中国)有限公司:2022/8/29,浏览人次:1621


3亿多利润公司也来新三板了,刚挂牌就马上分红4个多亿,这波操作666

来源:专精特新北交所公众号

   新三板对优质公司的吸引力越来越强了,这家公司红东方8月12日正式挂牌。公司的业绩非常好。

image.png

   2021年利润3.39亿,2022年上半年利润更是暴增,达到4.57亿,远超大多数上市公司啊。

image.png

   原来公司是做草甘膦相关的农药的,主营业务很突出,毛利率40%多,很难得。

image.png

   而且公司的现金流也非常的好。

image.png

   公司股权结构比较简单,韩根生和于红霞夫妇占比超过98%,没有子女在公司任职。历史上曾经融过资,后来又回购了。是典型的家族企业了。

image.png


   这个行业也比较有意思。草甘膦是典型的农药产品,我国是主要生产大国。

   截至目前,我国现有的草甘膦产能约为70万吨,行业集中度明显提高。2009年至2021年,国内草甘膦产量从约33万吨增长至约55万吨,总体产能利用率约80%。在2018年之后,全球草甘膦行业的需求量和供给量基本保持稳定,垄断竞争格局基本形成。截至2021年末,我国草甘膦企业的产能占到了全球草甘膦的60%以上。

   现阶段国内主要草甘膦生产企业大约在10家左右,进入壁垒及进入成本较高,国内竞争格局已基本确定。

   最近两年行业非常景气,各家公司收入利润都大增,处于一个非常好的周期。这也是公司业绩爆发的主要原因。

image.png

   公司8月12日挂牌,刚挂牌4天8月16日就发布公告要分红,可能刚挂牌还不熟悉,公告还忙中出错了,把分配金额都写错了。


image.png

   公司账上未分配利润近9.5亿,于是公司分红4.61亿。而且还特意说明,本次分配涉及的个税按照新三板的规定来,翻译一下就是说不用交个税了,乖乖,这一下子省了9200多万的税啊!完美利用了新三板的分红税收政策,这波操作令人佩服!是不是看了本公众号之前的文章啊。

image.png


   从业绩上讲,红东方完全满足主板创业板上市条件,公司还是选择了先挂牌新三板。我们分析原因如下:

   1、利用新三板的分红免税政策,直接省去了9200万的税收,将近1亿的税啊。如果是不在新三板上分红,不管是上市前还是上市后,都要面临分红缴税的问题啊,这1个亿的税没有办法省去啊,只有新三板,可以实现!

   2、周期性行业,如果直接去申报主板或者其他板块,需要2年左右的时间,在这个周期内,业绩可能会有所波动,如果业绩下滑非常严重。那可能上市不成功。挂牌新三板,如果想去北交所,一年后,2个月以内时间,基本可以上去

   3、估值体系差别不会特别大。目前草甘膦公司二级市场的市盈率也基本在10x以内,北交所目前各板块的估值体系虽然比其他板块低,但是对于10xpe以内的公司来说,10xpe和8xpe估值可能差距就没那么大了。所以公司在哪个板块上市估值可能都一样。

image.png

   4、差异化竞争,公司和对手比,规模还是小一些,但是在新三板北交所算绝对的龙头了。

image.png


   有人关心公司规模这么好,不缺钱,为啥还要上市呢?是不是就为了挂新三板分红呢?

   个人觉得有可能,但更大的可能还是会去上市!

   一个是草甘膦这个行业是个周期性行业:

   在2018年之后,全球草甘膦行业的需求量和供给量基本保持稳定,垄断竞争格局基本形成,但行业仍然有整合的需求,公司要想在行业占据有利地位,上市是必须的。

   二是环保问题:

   草甘膦属于农药化工产品的一种,行业类型上属于化工行业,在生产过程中无可避免的会产生 “三废”排放。在“双碳”战略的背景下,对工业企业的节能减排、生产技术和工艺提出了更高的要求。公司也需要借上市来进一步解决环保问题。

   三是企业也需要进一步拓展产业链,尤其是下游的应用领域:

   国内一些大型的草甘膦生产企业在现有的产能基础上,对副产品进行再加工、再生产,加快企业转型,加速产业升级,进军其他赛道,使得公司业务不单单局限于农药生产和销售,加深了产业深度,延长了产业链条。特别是对于草甘膦生产中形成的副产品如氯甲烷、甲缩醛等化学品进行的精加工或再生产,广泛应用于电子信息产业、新能源等其他新型领域。公司也需要通过上市进一步拓展产业链的投资。

   或者退一步讲,即使以上这些都不需要,将来公司拓展第二增长曲线、新业务的时候,有一个上市公司平台,也更容易运作。

   红东方的这个选择对很多“传统”行业的公司也是一个借鉴,只要业绩好,有创新性,还是应该通过新三板北交所尽快实现证券化,通过上市为自己打造一个证券化的平台,利用这个平台,可以为企业的发展、未来可能的第二增长曲线打好基础。